เงินบาทเสี่ยงผันผวนสองทาง! จับตา Fed–ตะวันออกกลาง กดดันค่าเงิน

นายพูน พานิชพิบูลย์ นักกลยุทธ์ตลาดเงินตลาดทุน Krungthai GLOBAL MARKETS ธนาคารกรุงไทย เปิดเผยว่า ค่าเงินบาทเปิดเช้านี้ที่ระดับ 33.61 บาทต่อดอลลาร์ “อ่อนค่าลงเล็กน้อย แทบไม่เปลี่ยนแปลง” จากระดับปิดของวันก่อนหน้า ณ ระดับ 33.56 บาทต่อดอลลาร์ นับตั้งแต่ช่วงคืนที่ผ่านมา เงินบาท (USDTHB) เคลื่อนไหวผันผวน โดยรวมอ่อนค่าลงแบบ Sideways Up (แกว่งตัวในกรอบ 33.50-33.62 บาทต่อดอลลาร์) โดยเงินบาทแข็งค่าขึ้นทดสอบโซนแนวรับ 33.50 บาทต่อดอลลาร์ ตามการอ่อนค่าลงของเงินดอลลาร์

 

และจังหวะปรับตัวสูงขึ้น หลังอัตราเงินเฟ้อ PCE และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน Core PCE ของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าคาด (ส่วนหนึ่งของการปรับตัวลงมาจากการปรับปรุงการคำนวณดัชนี PCE/Core PCE) ทำให้ผู้เล่นในตลาดปรับลดโอกาส Fed เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย โดยเฉพาะในการประชุมเดือนตุลาคม ทว่า การปรับตัวขึ้นต่อเนื่องของบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ท่ามกลางความกังวลต่อสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ที่ส่งผลให้ ราคาน้ำมันดิบกลับมาปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง ได้หนุนเงินดอลลาร์ พร้อมกดดันทั้งราคาทองคำและเงินบาทพอสมควร
 
มองกรอบเงินบาทในช่วง 24 ชั่วโมง ที่ระดับ 33.50-33.75 บาท/ดอลลาร์
 
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ – บรรดาผู้เล่นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในภาวะระมัดระวังตัว แม้ในช่วงแรกผู้เล่นในตลาดจะทยอยเปิดรับความเสี่ยงเพิ่มเติม ตามการปรับลดโอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ย จากรายงานอัตราเงินเฟ้อ PCE ล่าสุด ที่ออกมาต่ำกว่าคาด ทว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงเผชิญแรงกดดันจากการปรับตัวขึ้นของบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ท่ามกลางความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ส่งผลให้โดยรวม ดัชนี Dow Jones ปรับตัวลง 0.9% ส่วนดัชนี S&P 500 ปิดตลาดลง 0.3% ขณะที่ดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 0.2%
 
ตลาดบอนด์ – บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องทดสอบโซน 5.30% แม้ในช่วงแรกบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ จะมีจังหวะย่อตัวลงบ้าง ตามการปรับลดโอกาส Fed เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย หลังรายงานอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ล่าสุดออกมาต่ำกว่าคาด ทว่า ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงหนุนการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบและสร้างแรงกดดันต่อบอนด์ยีลด์ระยะยาว 

ตลาดค่าเงิน – เงินดอลลาร์ทยอยแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง สอดคล้องกับการปรับตัวขึ้นของบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ และภาวะปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินโดยรวม ท่ามกลางความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ทั้งนี้ มุมมองของผู้เล่นในตลาดที่ปรับลดโอกาส Fed เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย ได้ช่วยจำกัดการแข็งค่าขึ้นของเงินดอลลาร์บ้าง ส่งผลให้โดยรวม ดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวขึ้นสู่โซน 101.5 จุด (ดัชนีเงินดอลลาร์ DXY แกว่งตัวแถวโซน 101-101.5 จุด)
 
ทองคำ – ความกังวลต่อแนวโน้มการเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยของบรรดาธนาคารกลางหลัก ท่ามกลางความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ยังคงเป็นปัจจัยกดดันให้ ราคาทองคำ (สัญญาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. 2026) ทยอยปรับตัวลดลงสู่โซน 4,180 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แม้ว่าในช่วงแรกราคาทองคำจะได้อานิสงส์จากการปรับลดโอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ย ตามรายงานอัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ที่ออกมาต่ำกว่าคาดจนราคาปรับตัวขึ้นใกล้โซน 4,250 ดอลลาร์ต่อออนซ์
 
Krungthai Global Markets มองเงินบาทเสี่ยงเผชิญ Two-Way Risk ในช่วงระยะสั้น ขึ้นกับการปรับเปลี่ยนมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินของ Fed และ พัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่มีความไม่แน่นอนอยู่สูง ทำให้ ผู้เล่นในตลาดควรใช้กลยุทธ์ในการป้องกันความเสี่ยงที่หลากหลายมากขึ้น โดยเฉพาะกลยุทธ์ Options

 

ขณะที่ ฝ่ายธุรกิจตลาดเงินและธุรกรรมระหว่างประเทศ ทีทีบี เปิดเผยว่า ค่าเงินบาทเช้านี้เปิดตลาด 33.60 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ ใกล้เคียงกับราคาปิดตลาดเมื่อวาน ที่ระดับ 33.58 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์สหรัฐเริ่มปรับตัวพักฐานระยะสั้น หลังการเปิดเผยดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อ PCE เมื่อคืนนี้ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวลง พร้อมกับลดคาดการณ์การชึ้นดอกเบี้ยของเฟด

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลทั่วไป (Headline PCE) ปรับตัวขึ้น 3.4% ขณะที่ PCE พื้นฐาน (Core PCE) ซึ่งนับรวมหมวดอาหารและพลังงาน ปรับตัวขึ้น 3.0% ในเดือนส.ค.โดยตัวเลขดังกล่าวปรับเพิ่มต่ำกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ในทุกมิติ  

สิ่งที่นักลงทุนควรจับตาต่อไป คือตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (US Nonfarm Payrolls) ที่จะประกาศในคืนวันศุกร์นี้ ซึ่งอาจมีน้ำหนักต่อค่าเงิน USD/THB มากกว่าตัวเลข PCE รอบนี้ 
 
กรอบค่าเงินวันนี้และกลยุทธ์แนะนำ   

• USD/THB 33.50 - 33.90 แนะนำ ทยอยซื้อที่ 33.50 /ขาย 33.90
• EUR/THB 37.90 - 38.30 แนะนำ ซื้อที่ 37.90 /ขาย 38.30
• JPY/THB 0.2120 - 0.2160 แนะนำ ซื้อ 0.2120/ ขาย 0.2160